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盈信投资林劲峰:“独断专行”的投资理念

放大字体  缩小字体 发布日期:2012-12-04  来源:中国证券报  浏览次数:3669
  由酒鬼酒引爆的“黑天鹅”事件,使得一向抗跌的白酒业面临行业调整,不少机构纷纷逃离。而在2003年就入股茅台,2009年又斥资4.5亿元收购安徽双轮酒业的盈信投资集团股份有限公司董事长林劲峰在接受中国证券报记者采访时表示,白酒行业的黄金时期已经过去,但有品质、有创新的优质白酒企业仍然会获得市场青睐。
  事实上,从投资二级市场起家的盈信投资有过诸多成功、经典的案例,比如长江电力贵州茅台招商银行等,但林劲峰的投资理念近乎偏执,“投资不适合民主(决策),往往集体全票通过的投资一般都会亏损”,“只要达到了我的标准,价格合适了,我就会倾其所有进入,并且不允许股东提反对意见。”
  钟情白酒行业
  2003年6月,盈信集团从上海产权交易所拍卖受让1200万贵州茅台法人股。其后的九年间,林劲峰一直持有贵州茅台,如今,这部分市值已达8亿元。贵州茅台2012年三季报显示,盈信投资跻身茅台前十大流通股东。
  “2003年我几乎是把所有的资金都投入了,当年我是茅台的第六大股东,茅台起来之后,各种基金公司来来往往,我始终一股未减,现在又重新回到(十大流通股东)。”
  2007年,林劲峰再次发力投资白酒企业,入股陕西西凤酒,位列第二大股东;2009年,盈信集团斥资4.5亿元收购安徽双轮酒业,成为高炉家酒控股股东,并于2011年8月出任双轮酒业董事长。
  而近期,酒鬼酒塑化剂风波一出,白酒熊市不跌的神话破灭。关于塑化剂问题,林劲峰告诉中国证券报记者,在酒的生产过程中,有一些跟塑料制品接触的环节,有可能会出现塑料溶解,导致出现塑化剂超标的问题。
  “目前塑化剂相关指标并不在国家检测标准的范畴,而且一般的仪器也检测不出来。在台湾塑化剂事件出现后,我们酒厂就从德国进口了专门的检测设备来进行内部检查,以避免塑化剂问题。食品安全是最重要的。”林劲峰表示。
  此外,对于当前投资者担心的白酒产能过剩、白酒拐点的问题,林劲峰认为:“白酒行业的黄金十年已经过去,不可能再这样增长了。全国三万家白酒企业,最近的五年都在扩产,市场是供大于求。竞争也会更加激烈。”
  但对于茅台等高端白酒,他仍然看好。“其实每一个行业,都有好的企业和差的企业,为什么我们还坚持持有茅台?因为茅台一直在创新,一直是白酒行业的领头羊,后面的潜力还比较大。”
  而对于双轮酒厂,作为董事长的林劲峰并不关心双轮短期能赚多少钱,而是希望能有长远的价值。“我们致力于做中国最好的酒,只要把品质做上去了,自然就会赚钱。”
  “独断专行”的投资理念
  2003年,林劲峰创办深圳盈信投资,进入投资领域。先后投资了长江电力、贵州茅台、招商银行、天津港、陕西西凤、朗诗地产等企业,涉足白酒、房地产、金融、家居零售等投资领域。
  据盈信集团2011年度报告显示,自2003年4月成立至2011年底,盈信集团每股净值从0.408元增长到8.095元,年复合增长率为40.70%,同期上证指数的年复合增长率为4.38%。
  说起如何投资,林劲峰表示:“短期是否赚钱不是盈信考察的重点,PE/PB计算与价值投资没有多大关系,看年报至少要看5年以上的数据,尽可能拉长考察的时间期限后才能看得出投资价值。我会大量阅读招股书和年报,了解一个行业的发展趋势,必须要研究行业内排名前三的企业经营状况,无论是上市的或是非上市的企业都要研究,特别关注其现金流、稳定性、成长性、品牌影响力等。”
  在交谈中,林劲峰给记者的总体印象是:为人谦和,投资风格却很偏执。“我在投资方面是独断专行的,我在判断一个东西时,我不会理会任何人的反对。我认为投资不适合民主(决策),往往集体全票通过的投资一般都会亏损。我还喜欢把鸡蛋都放一个篮子里,投资也不分一、二级市场,不分虚拟的还是实业的,一旦认准了,价格合适,就会把几乎所有资金全投进去。”
 
 
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