来源：雅虎财经
作为我国清香型白酒的杰出代表和山西省白酒资源的整合平台，山西汾酒历史悠久，文化底蕴深厚，品牌力强大，是仅有的连续5次荣获中国名酒荣誉的3家公司之一，具有打造高端品牌并重返一线白酒公司的所有核心竞争力要素。 公司近年来对产品体系梳理和销售系统改进的效果正在显现，产品结构层次清晰且日趋中高端，青花瓷等中高端品种放量迅速，营销力也快速提升，正在步入二次腾飞的主升阶段。 首先，旗下“竹叶青”具有成为保健酒第一品牌的禀赋要素，未来可望成为公司重要的业绩引擎之一，未来5年可望贡献10亿元销售收入增量。 其次，省外市场拓展是二次腾飞关键，未来将贡献7~8成的收入。 第三，集团百亿发展目标提速，公司发展规划也同步提前，未来几年业绩高速增长的确定性较强。 第四，从总市值的角度看，公司长期潜力很大。 第五，和银基强强合作有助于拓展超高端市场。 公司2011、2012年的动态市盈率分别为33倍、27倍，未来3年的净利润复合增长率为38.8%。考虑到公司所具有的悠久历史和文化底蕴、主升阶段业绩增长的确定性，我们认为山西汾酒是二线白酒里最具冲击一线阵营能力的公司，提高其评级至“买入”，建议投资者长线持有，分享其总市值稳步成长的果实。
