来源：：证券时报
中金公司分析师袁霏阳、金志耀10月12日发布研报认为，国际比较结果显示，未来中国啤酒市场消费成长空间将更多来自价格，而非饮用量。若以日本市场为参照（按照8%年均增幅计算，中日两国目前人均收入差距约为25年），中国市场人均啤酒消费额提升空间约有15倍，即未来25 年间中国啤酒市场将保持年均11.4%增速；再以韩国市场为参照（按照8%年均增幅计算，中韩两国目前人均收入差距约为10年），中国市场人均啤酒消费额成长空间约为7倍，未来10年间中国啤酒市场年均消费额增速将会高达21.5%。可见，中国啤酒市场整体成长空间并不令人感到乏味，龙头企业利润率随价值提升前景诱人。
眼下，龙头企业正处在过去十年来的估值洼地，青岛啤酒和燕京啤酒的股价不及两年前水平，给予上调对青岛啤酒的投资评级至“推荐”，并维持对燕京啤酒“推荐”的投资评级。
