资本孵化下的“红酒投资”:首只红酒基金试水

酒资讯
2011-09-05
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来源:第一财经日报

   昨日,太平洋资产管理公司董事长凌志君在上海对记者表示,将把未来10年至20年的精力放在鼎红基金的运作上。

  鼎红基金是国内首只红酒期权私募基金,该基金为5年期的封闭式私募基金,资金总规模10亿元人民币,主要投资法国波尔多和勃艮弟两个葡萄酒产区的一级市场,投资配比方面是60%现货瓶装新酒和40%的期酒。

  不同于传统收藏投资主要买新酒或已瓶装的葡萄酒,鼎红基金特别设置了40%的期酒投资。

  所谓期酒,又称葡萄酒期货,是指在葡萄酒完成发酵工艺后,刚刚放入橡木桶陈酿环节,酒商向葡萄园主购买其所有权,在陈酿期结束装瓶后再行交付的葡萄酒。期酒的最初销售只是合同,酒商拿到合同之后,可以在全世界进行再销售。在正式装瓶前的2年内,期酒可以被进行交易数次,形式包括伦敦国际葡萄酒交易所、拍卖、柜台外市场双边交易。

  从风险角度看,期酒价格较低,且直接来源于酒庄,储存条件和真伪都相对有保障。凌志君用“时间换空间”来形容葡萄酒投资,“每一瓶葡萄酒的酿存都有期限规律,一般5年后进入饮用期,从5至10年开始变化,因此即便期间有价格波动,在5年时间里很容易就消耗掉这些风险。”

  资料显示,根据佳士得公司对近30年的6种投资项目累计回报率的统计,钻石为1.5倍,黄金为1.7倍,中国瓷器为16.7倍,古典名画为16倍,而顶级名酒为37.7倍。

  基于对法国葡萄酒过去100年收益情况和未来50年的走势预判等数据测算,凌志君表示,鼎红基金的年净回报率预期将达到15%。

  目前,鼎红基金对个人投资者的认购份额为100万元,机构投资者的最小认购份额为1000万元,退出渠道实现收益的方式包括抛售基金取回现金、提取葡萄酒和提取部分葡萄酒并提取现金。净值估算会由伦敦期货交易所的专职红酒分析师来计算。

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