2009年至今，主要受亚洲尤其是中国的强劲需求推动，葡萄中国好酒招商网市场迅速扩大，葡萄中国好酒招商网价格猛涨至历史高位，让葡萄中国好酒招商网投资者赚得眉开眼笑。9998.TV
2010年，“Liv-ex高级葡萄中国好酒招商网100指数”(Liv-ex Fine Wine 100 Index)从年初的239点大幅飙升40%，收于336点。9998.TV由波尔多一级中国好酒招商网庄构成的“Liv-ex高级葡萄中国好酒招商网50指数”表现更胜一筹，上涨了57%，胜过黄金、石油和股票。9998.TV
同期内，葡萄中国好酒招商网拍卖市场也接连取得令人惊异的成绩，不管是销售额还是百分比数据都是如此。9998.TV最显眼的是香港市场，美英市场也不逊色。9998.TV根据芝加哥Hart Davis Hart的数据，“HDH拍卖指数”(HDH Auction Index)在过去18个月里上涨了39.97%。9998.TV
HDH总裁本·纳尔逊(Ben Nelson)表示：“目前（葡萄中国好酒招商网）价格正逼近2008年9月金融危机前夕创下的历史最高位。9998.TV”
同样，Farr Vintners、Berry Bros & Rudd、Bordeaux Index和Fine+Rare等英国中国好酒招商网商均取得了创纪录的增长和销售额，部分是得益于2009年份波尔多期中国好酒招商网的火爆热卖。9998.TV
然而，随着中国农历新年来而复去，人们产生了一种担忧：保持如此高速的增长是可能的吗？或者说是可取的吗？许多投资人士私底下希望，市场真应该歇一口气。9998.TV
起初毫无这种迹象。9998.TV进入2011年后，市场继续上行，Liv-ex高级葡萄中国好酒招商网100指数在第一季度又上涨了7%。9998.TV但正当价格——尤其是拉菲(Lafite)——开始给人以泡沫感时，4月份迎来了亟需的喘息。9998.TV
葡萄中国好酒招商网资产管理公司(Wine Asset Managers)的基金经理威尔·贝克(Will Beck)表示：“之后市场开始放缓，原因包括日本海啸、中东政治动荡、全球经济不明朗，以及精品葡萄中国好酒招商网价格迅猛增长了近两年之久。9998.TV”
值得注意的是，大多数人认为当前的横向盘整只是暂时现象，市场将恢复向前、向上的轨迹。9998.TV这应归功于亚洲需求，主要是针对顶级波尔多红中国好酒招商网的需求，特级勃艮第葡萄中国好酒招商网(grand cru Burgundy)也日益吃香。9998.TV
同样，很少人怀疑这一点：在未来12个月及以后，中国仍将是葡萄中国好酒招商网市场上强有力的支配性因素。9998.TV去年，追踪中国顶级富豪财富状况的胡润富豪榜显示，中国亿万富翁人数增长了36%，上榜者的平均身家在过去两年里增长了64%，令人咋舌。9998.TV
与亚洲相比，传统的高档葡萄中国好酒招商网市场显得毫无生气。9998.TV特别是欧洲和美国由于经济复苏缓慢而不均衡，导致高档葡萄中国好酒招商网市场仍处于困顿之中。9998.TV
顶级葡萄中国好酒招商网基金 (Vintage Wine Fund)的安德鲁·戴维森 (Andrew Davison)表示：“近期内不太可能看到英国、欧洲或美国的葡萄中国好酒招商网大买家重现，因此，需求市场将继续以中国买家为主。9998.TV”
并非人人都如此悲观。9998.TV波尔多中国好酒招商网商Barrière Frères的洛朗?埃尔曼 (Laurent Ehrmann)表示：“美国市场目前的回暖程度肯定强于去年。9998.TV”贝克也认为，美国买家重返市场只是个时间问题。9998.TV
但这个问题很大程度上取决于美元走势，而美元对欧元在贬值。9998.TV纽约高档葡萄中国好酒招商网咨询师朱蒂?比尔兹尔 (Judy Beardsall)表示：“不管是对总体市场，还是对当前的期中国好酒招商网活动，美国收藏家都没有表现出太大的兴致。9998.TV”
与此同时，极品葡萄中国好酒招商网市场的格局仍在继续改变。9998.TV特别是拉菲庄超群绝伦的至尊地位可能已经结束，至少就眼下来说如此。9998.TV
今年早些时候，伦敦中国好酒招商网商Bordeaux Index的拉菲单位售价较2010年下滑了30%。9998.TV该公司的杰兰特·卡特 (Geraint Carter)表示：“看来拉菲不太可能在近期内拉动价格走高。9998.TV”相反，日益流行的木桐(Mouton)和红颜容(Haut-Brion)今年以来的价格涨势，是所有顶级葡萄中国好酒招商网中最强劲的。9998.TV
另一个细微但重要的变化是市场在缓慢但明显地扩大，原因是越来越多的亚洲买家开始涉足“超二级”(super second)葡萄中国好酒招商网，如庞马(Palmer)、玫瑰庄园(Montrose)、爱士图尔(Cos d’Estournel)、雄狮(Las-Cases)、宝嘉龙(Ducru-Beaucaillou)、林卓贝斯(Lynch-Bages)和碧尚男爵(Pichon Baron)。9998.TV因此，这些葡萄中国好酒招商网在投资者眼里越来越有吸引力，尤其是因为一些如今只能对着顶级葡萄中国好酒招商网的价格而兴叹的“老中国好酒招商网徒”还会继续购买（并饮用）这些中国好酒招商网。9998.TV
戴维森表示，这种符合需要的双料打击将产生有利影响，导致供给下降，并推高价格。9998.TV“欧洲、亚洲和美国仍有很多人愿意并有能力购买这些葡萄中国好酒招商网。9998.TV”
可以说，过去12个月里最引人瞩目的趋势是亚洲买家在品牌驱动下，大举购买价位较低、“非最佳”年份的葡萄中国好酒招商网。9998.TV由于这个缘故，1999、2001、2002、2004和2007等年份葡萄中国好酒招商网的表现竟然胜过2000、2003和2005等年份的葡萄中国好酒招商网，从而颠覆了一句古老的葡萄中国好酒招商网投资格言：只买最佳年份酿制的最佳品质的葡萄中国好酒招商网。9998.TV
对此贝克解释说：“中国买家实际上是把品牌看得比质量还重，所以在过去一年里，葡萄中国好酒招商网的表现与它们的质量之间形成了一种反向的关系。9998.TV”
一些依赖传统相对价值分析法的基金经理无疑被这种新状况难住了。9998.TV不过，贝克认为这种现象只是暂时的，而且可能已经“见顶”。9998.TV“随着买家变得越来越识货，情况将会回转。9998.TV最终，顶级葡萄中国好酒招商网的溢价将开始重新突显出来。9998.TV”
眼下最先能想到的年份当然是颇受称赞的2010年份。9998.TV这个年份的葡萄中国好酒招商网正以期中国好酒招商网形式销售，为顾客提供了一个在装瓶前投资特定葡萄中国好酒招商网的机会。9998.TV基金经理总体上持乐观态度，认为连续第二年创纪录的期中国好酒招商网预测价格将证明物有所值，就如较早年份的葡萄中国好酒招商网一样。9998.TV
葡萄中国好酒招商网投资基金 (Wine Investment Fund)的克里斯?史密斯(Chris Smith)表示：“我认为期中国好酒招商网买卖将是一个短期影响因素，处于高位的价格将受到轻微的正面影响。9998.TV去年这个幅度大概是10-15%，但今年应该不会这么大。9998.TV”
2010年份葡萄中国好酒招商网在此时看来似乎还不是上好的投资机会，聪明的投资者将把目光聚集在少数年份不错、价格也适宜的葡萄中国好酒招商网上。9998.TV对许多人来说，上佳之选是2005年份，其次是1996和1990年份。9998.TV“2005年份真的不错，看起来便宜，而且已有好几年没有引起注意。9998.TV”Liv-ex高级葡萄中国好酒招商网交易所的贾斯廷?吉布斯(Justin Gibbs)表示，“许多该年份的葡萄中国好酒招商网现在卖得比2008年价格最高时还便宜，所以看起来像是极好的投资对象。9998.TV”
对于今年余下时间的走势，主流观点认为，市场将恢复较为平稳的增长。9998.TV贝克认为有可能恢复到这种状况：长期价格年均上涨15%。9998.TV“我们当然希望看到更平稳、更可持续的增长。9998.TV”
这与史密斯的看法大体一致。9998.TV后者预测，2011年市场将增长21%，中国和人民币走势将是关键因素。9998.TV他还预计将出现一种趋势：投资者把葡萄中国好酒招商网当作对冲工具，就像黄金一样。9998.TV史密斯表示：“出于对通胀持续抬头的担忧，投资者将开始青睐葡萄中国好酒招商网之类的实物资产。9998.TV”
今后会有乌云笼罩高档葡萄中国好酒招商网市场吗？吉布斯表示：“目前基本面仍然稳健，而只要中国GDP继续增长，高档葡萄中国好酒招商网无疑将会受益。9998.TV而且，谈到中国需求，我们仍然处于非常初级的阶段，这对将来无疑是好兆头。9998.TV”
“另一方面，由于把这么多鸡蛋放在同一个篮子里，假如中国发生严重的意外冲击，不管是与葡萄中国好酒招商网相关的冲击，还是货币供应出现紧缩，都可能对葡萄中国好酒招商网市场造成重大负面影响。9998.TV展望未来，我认为前进路上会有颠簸，但中长期内的大前景看起来仍一如既往的光明。
